Tokamak Energy是一家2009年成立、位于英国牛津郡的聚变与超导技术企业。公司研究球形托卡马克，运营ST40实验装置，并通过TE Magnetics开展高温超导磁体业务；2026年被选为英国STEP聚变计划的磁体系统合作伙伴。
资料核对日期：2026年10月17日。装置参数注明设计、实测或企业披露口径。
成立与组织
Tokamak Energy于2009年成立，其研究背景与英国原子能管理局Culham聚变研究体系相关。创始成员包括David Kingham、Mikhail Gryaznevich和Alan Sykes。早期投资方UK Innovation & Science Seed Fund（UKI2S）在2010年提供了2.5万英镑的探索性投资。[1]公司总部位于牛津郡Milton Park，业务包含聚变装置研发及高温超导系统。[2]
技术路线
公司的聚变路线以球形托卡马克与高温超导磁体相结合为目标。球形托卡马克的环径比较小；公司的研究重点是利用紧凑几何和较高磁场改善装置性能，同时发展适用于电站的磁体与工程技术。[3]必须区分两条实验线：ST40用于研究等离子体；Demo4用于高温超导磁体系统验证。Demo4的磁体试验不等同于ST40采用了相同磁体，也不代表电站级等离子体已经运行。[4][5]
ST40实验结果
ST40的高温等离子体成果发表于2023年的《Nuclear Fusion》。论文报告超过1亿K、即约8.6 keV的离子温度，给出的对应中心参数聚变三乘积约为(6±2)×10¹⁸ m⁻³·keV·s。[4]美国能源部的研究摘要介绍了约2 T磁场及1.8 MW中性束加热条件，并区分杂质离子温度测量和对主体氘离子温度的分析。高温是聚变研究的重要参数，但不能单凭温度宣称能量增益或商业发电已实现。[6]
ST40升级与国际合作
2024年12月，美国能源部、英国能源安全与净零部及Tokamak Energy宣布共同支持ST40的5200万美元升级计划，三方均分出资，项目期限五年。研究包括锂壁涂层和弹丸加料，由普林斯顿等离子体物理实验室及橡树岭国家实验室等参与。公告中的2027年升级设施投入运行时间为计划，后续年度资助受拨款与进展条件约束。[7]
超导磁体与STEP业务
TE Magnetics是公司的高温超导技术业务部门，面向聚变及其他工业应用。2026年9月，公司公布Demo4完成14个月试验，峰值磁场13.7 T、环向线圈电流5600 A，系统在不同励磁状态下累计运行约1万小时。不能把这个累计时间写成全部在峰值磁场下运行，更不能写成等离子体维持时间。[5]2026年4月，UK Fusion Energy宣布授予公司7000万英镑合同，覆盖2026年3月至2029年3月的STEP磁体系统工作。该金额是项目合同额，不是新一轮股权融资。[8]
资金结构与研发阶段
2024年11月融资公告将成立以来资金总额列为3.35亿美元，其中2.75亿美元来自私人投资者、6000万美元来自英美政府。因此不能把3.35亿美元全部称为风险投资或股权融资。[9]ST40论文、Demo4试验和STEP合同分别支持等离子体研究、磁体工程与项目交付能力的描述，不能相互替代为整座聚变电站成功运行的证据。[4][8][5]
融资与资金记录
以下为本次可追溯的公开记录，不声称覆盖所有未公开融资。投资方为已披露的部分机构；未披露不等于不存在。
| 公告/披露日期 | 性质或轮次 | 金额（原币种） | 已披露投资方 | 口径与来源 |
|---|---|---|---|---|
| 2010 | 探索性投资 / Pathfinder investment | GBP 25,000 | UKI2S（现由Future Planet Capital管理） | 投资方披露的初始支持，并非当时所有资金总额。[1] |
| 2016年底（辅助记录） | 早期融资 / Early financing | GBP 10 million | 本次未据一手文件确认完整名单 | Beauhurst回顾记录；未与股权申报逐笔核对。[10] |
| 截至2018-03 | 投资关系披露 / Investor relationship | 未披露 / Not disclosed | Legal & General Capital | 投资方公告确认持有相关投资；并非可量化的独立新一轮。[11] |
| 2020-01 | 股权融资 / Equity funding | GBP 67 million | 投资方回顾未列完整当轮名单 | Future Planet Capital称该次后累计超过1.2亿英镑。[1] |
| 2024-11-20 | 股权融资 / Equity funding | USD 125 million | East X Ventures、Lingotto共同领投；Furukawa Electric、British Patient Capital、BW Group、Sabanci Climate Ventures等 | 公告累计私人资本2.75亿美元，另有政府支持6000万美元。[9] |
| 2024-12-05 | 合作研究项目（非股权） / Joint R&D programme | USD 52 million programme budget | DOE、DESNZ、Tokamak Energy各承担三分之一 | 五年项目预算；不能全部作为公司取得的外部补助，更不是融资轮次。[7] |
| 2026-04-14 | STEP合同（非融资） / STEP contract | GBP 70 million contract value | UK Fusion Energy | 执行期为2026-03至2029-03，不纳入股权融资累计。[8] |
部分早期投资没有可公开核实的逐轮金额和交割日。表中将股权融资、投资关系披露、合作项目预算及采购合同分开标注；不能合计成统一融资总额。不同币种不按当前汇率回算历史融资。
参考文献
- Future Planet Capital. Tokamak Energy. 动态网页（2020年融资回顾）. [投资方资料] 访问日期: 2026-10-17.
- Tokamak Energy. About us. 动态网页. [机构或企业一手公告] 访问日期: 2026-10-17.
- UK Parliament. CGE0004: Written evidence submitted by Tokamak Energy. 2018. [议会存档；企业提交材料] 访问日期: 2026-10-17.
- S. A. M. McNamara et al., Nuclear Fusion 63, 054002. Achievement of ion temperatures in excess of 100 million degrees Kelvin in the compact high-field spherical tokamak ST40. 2023. [同行评议论文；实验结果] 访问日期: 2026-10-17.
- Tokamak Energy. Tokamak Energy completes … fusion magnet campaign. 2026-09-09. [机构或企业一手公告] 访问日期: 2026-10-17.
- U.S. Department of Energy. Small Fusion Experiment Hits Temperatures Hotter than the Sun’s Core. 2023. [政府科研摘要] 访问日期: 2026-10-17.
- U.S. Department of Energy. DOE Partners with UK’s DESNZ and Tokamak Energy … $52M Upgrade … ST40. 2024-12-05. [政府项目公告] 访问日期: 2026-10-17.
- UK Fusion Energy / STEP. Tokamak Energy Named as Magnet Systems Partner for STEP Fusion Programme. 2026-04-14. [合同授予方公告] 访问日期: 2026-10-17.
- Tokamak Energy. Tokamak Energy raises $125m to commercialise transformative fusion and magnet technologies. 2024-11-20. [机构或企业一手公告] 访问日期: 2026-10-17.
- Beauhurst. Starling Bank and Tokamak Energy secure unreported deals. 2017. [融资数据库；辅助来源] 访问日期: 2026-10-17.
- Legal & General. Legal & General hires John Cummins as MD of Urban Regeneration and Clean Energy. 2018-03-09. [投资方资料] 访问日期: 2026-10-17.